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在晶片短缺之際 Globalfoundries進行IPO,但長期營運戰略是重點

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科技產業資訊室 (iKnow) - Gloria 發表於 2021年10月12日

圖、在晶片短缺之際 Globalfoundries進行IPO,但長期營運戰略是重點
 
拒絕了英特爾可能的收購,格羅方德(Globalfoundries;或稱格芯)於2021年10月4日正式向納斯達克申請掛牌,啟動首次公開發行(IPO)。由於晶片持續短缺的前提下,似乎被認為是申請上市的最佳時機。

VLSI Research預測,到2030年底,全球半導體市場將超過1兆美元,幾乎是2021年的5000億美元的兩倍。如今全球半導體晶片供不應求將持續到2023年,使需要晶片的一切製造廠都陷入了癱瘓之中。

為了減少對亞洲半導體製造的依賴,西方政府已撥出數百億美元在其境內建設晶片製造工廠,僅僅美國就計劃在未來五年內花費520億美元。也就是在這種情況下,全球第四的晶圓代工廠GlobalFoundries的IPO似乎是一個安全的賭注。

不像台積電、三星與英特爾在角逐未來3奈米以及2奈米等先進製程的領先地位,GlobalFoundries在2018年重新調整戰略的前提下,反其道而行的追逐成熟製程的產品類型,包括將聲音和影像轉換為數位訊號的晶片。畢竟,如今的汽車都急需要的感測器,甚至平板電腦和智慧型手機等產品也都需要,看起來這應該是GlobalFoundries的黃金時代。

可是GlobalFoundries截至目前為止,仍然無法盈利。即使製造交貨時間達到創紀錄的21週,晶片價格也被推高了,該公司2020年營收仍下降17%,這已經連續第二年下降,且營運虧損率惡化中。GlobalFoundries2020年約540億美元的潛在市場中,僅獲得了49億美元。

更令人擔憂的是,半導體產業循環是有高峰和低谷的。個人電腦、筆記型電腦和智慧型手機等新產品類別推動了過去的擴張,並在正邁入逐步下滑的走勢。這一次,市場見到了由電信網路、雲端運算、串流媒體內容以及配備電子設備的汽車正在推動的超級週期。雖然幫助GlobalFoundries在2021年上半年增加了13%的營收(台積電更是成長了18%),但即便如此,它仍然虧損1.98億美元。

對於晶圓代工廠來說,最大的一筆開支是設備的折舊,這意味著無論是滿載還是閒置,這些工廠的成本都將持續帶給公司營運壓力。在過去三年中,GlobalFoundries產能利用率在70%84%之間,但是根據該產業的經驗法則,表明晶圓代工的產能利用率至少需要達到90%,才能實現收支平衡。這也是為什麼台積電在漲晶片價格的同時,GlobalFoundries的談判權相對薄弱。

未來GlobalFoundries如何能夠利用晶片短缺的態勢,帶給其IPO成功,正考驗著其公司的經營戰策,不然其在2022年底或2023年初上市之時,可能是曇花一現的光榮。(813字)


參考資料:
The IPO of GlobalFoundries is perfectly timed. The Economist, 2021/10/9
How a Global Foundry Is Losing Money in a Chip Boom. Bloomberg, 2021/10/5 


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