《軟銀賣ARM》或許賣給EDA大廠是最佳選擇，但又困難重重

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科技產業資訊室 (iKnow) - Gloria 發表於 2020年7月27日

圖、《軟銀賣ARM》或許賣給EDA大廠是最佳選擇，但又困難重重

軟銀的長期佈局正受到COVID-19疫情的影響，為了獲得更多資金運轉，軟銀似乎決定將其於2016年花費320億美元購入的安謀（ARM）公司出售或進行股票初次公開發行（IPO）。

市場傳出，軟銀似乎最希望蘋果公司購買ARM，但是在公司獲利與營運模式不相容的前提下，蘋果不太可能採取收購行動。現在又傳出英偉達(Nvidia)表達了極大收購的意願，但是在面對未來必須獲得美國、中國、甚至歐盟監管機構同意的前提下，該收購案前途似乎不太光明。

從營運來看，ARM是透過授權費和權利金獲利的公司，現今智慧型手機的行動應用程式處理器（AP），多採用ARM架構，包含：蘋果的A系列處理器、三星的Exynos處理器、高通的Snapdragon處理器等。倘若最後由蘋果或任何一家晶片科技企業入主ARM，可能構成利益衝突，這對於ARM的未來營運將產生極大衝突。

如果軟銀讓ARM進行IPO，或許是一條可能的方案。根據估算，ARM現今的市值約在400億美元左右，必須要等到2023年才能實踐IPO。現今軟銀承受著更快地重新安排其資產負債表的壓力，將ARM出售給一家公司或財團可能會帶來比IPO更大的獲利，並且這一方案才是軟銀現在需要的快速解決方案。

從長遠來看，許多分析師認為尋找與ARM營運模式極為相似的公司才是最佳解決方案。例如：Rambus、Cadence和Synopsys等類型EDA軟體公司也有授權IP獲利的模式，就是可以選擇的方案。

EDA軟體產業已經進入IP供應領域很多年了，該業務現在也佔EDA公司營收的很大一部分。授權EDA軟體與授權IP核心是非常相似的業務型態，而且兩者密切相關。因此Synopsys或者Cadence將能為ARM提供未來成長的空間。

Synopsys公司於一個月前才與ARM簽署了一項多年協議。這份策略性合作協議能為兩家公司的共同客戶加速基於ARM單晶片的設計和驗證。

至於Cadence，其執行長陳立武除了是Walden International創投公司創始人兼董事長之外，他於2020年5月也加入軟銀集團董事會。

唯一最大的問題是會出現小吃大的現象，Cadence或者Synopsys是否能夠負擔得起400億美元左右的收購價格。畢竟，Cadence現今市價為286億美元，而Synopsys市值是291億美元，更不用提Rambus市值只有16.3億美元了。因此，軟銀最終會如何選擇，仍是具有很大挑戰。（747字）

參考資料：
Report: ARM is for sale and Nvidia’s interested, Apple isn’t. Ars Technica，2020/7/23
How Nvidia's potential acquisition of SoftBank-owned Arm could shake out. Business Insider, 2020/7/24
Softbank putting ARM up for sale is a complicated matter concerning most Top Tech Firms that Depend on ARM Processors for their Devices. Patently Apple, 2020/7/22

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