AI獨角獸公司正快速增加中，為面對快速變化AI產業情勢不急於IPO

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科技產業資訊室(iKnow) - 茋郁發表於 2024年11月19日

圖、AI獨角獸公司正快速增加中，為面對快速變化AI產業情勢不急於IPO

OpenAI、Anthropic甚至xAI等領先AI企業的估值正飆升至數百億美元以上，由於他們仍在嘗試不同獲利模式，讓市場專家懷疑這些AI新創何時可以公開市場上市。可是從另一角度來看，AI由於不可預測的營收前景、慷慨的私人投資以及在充滿挑戰的市場中不斷變化的監管環境，讓新創公司推遲首次公開募資的想法。

根據BestBrokers統計，截至2024年5月，2024年達到獨角獸地位的28家新創公司中，有12家是AI新創。如果根據Tech Crunch從Crunchbase、CB Insights和PitchBook獲得之資訊，截至2024年9月，單獨於2024年達到獨角獸地位的49家美國新創公司中，有17家是AI新創。

但是很好玩的是，許多知名AI獨角獸OpenAI、Anthropic、xAI、Perplexity AI、Scale AI都不想那麼早進入首次公開發行的行列。根據歷史，一家已經進入獨角獸的新創公司，通常會考慮進行首次公開發行來獲得最佳報酬。而且首次公開發行還可以提高品牌知名度，並為創辦人和投資者提供變現股票的機會。然而，由於利率上升和通貨膨脹等市場阻力，近年來IPO數量大幅下滑，導致IPO案件積壓。

根據 Pitchbook 的數據，2024年上半年，只有37家公司上市，從IPO獲得之收益為284億美元。這大大低於2021年，當時有310家公司上市，同期IPO收益為5,887億美元。

生成式AI由於AI的快速、不可預測的發展，與其他產業的公司相比，新創公司尤其傾向於保持私有狀態。因為AI產業仍算是一個剛剛起步的產業，新創公司期望能夠在財力夠的情況下，制定長期目標，而不需要按季度向投資者披露訊息，並在6至9個月改變公司策略。

畢竟，如今的獨角獸公司都已經籌集了與IPO後收益相當的大量私人資本，從而降低了上市的緊迫性。此外，AI新創公司也與科技巨頭建立了利潤豐厚的合作夥伴關係。例如：微軟向OpenAI投資了130億美元，亞馬遜和Google分別向 Anthropic投資了40億美元和20億美元，這都減輕了上市融資的壓力。

簡單來說，這種動態使AI新創能夠在沒有公開市場壓力的情況下，獲得大量資本和戰略資源，進而提升自己的競爭力。

如今隨著川普當選總統，其如果真的降低監管環境的限制，這對於AI獨角獸來說，更是一個大展身手的好機會。因為他們不需要額外支出來進行安全測試，可以讓創新空間變得更大，也更有機會在千變萬化的AI市場中，找到突破點。不過，這些AI獨角獸仍要注意長期其仍需要解決缺乏透明度、偏見和歧視以及安全風險的問題。畢竟，除了美國之外，其他國家對於AI仍有許多法規限制，這很可能帶給他們營運上的風險。

另外，川普上任意味著新的法規也可以為AI獨角獸上市奠定基礎。此外，升息結束也可能將債券等固定利率投資中的現金釋放到股市。但要讓IPO成功，AI獨角獸仍至少要找出獲利方程式，否則其未來仍會面臨其他風險的。(1209字；圖1）

參考資料：
A.I. Unicorns Have Good Reasons Not to Go Public. Observer. 2024/10/29.
The World's Most Valuable Unicorns. Statista. 2024/10/28.

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