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從台積電最新法說會解析半導體市況與展望

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科技產業資訊室 (iKnow) - 劉佩真 發表於 2024年1月23日
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圖、從台積電最新法說會解析半導體市況與展望

從2024年1月18日台積電法說會所釋出對於景氣輪廓、技術推進、投資布局等面向來看,皆可以正面樂觀視之;事實上,2023年台積電合併營收以台幣計算跌幅僅有4.5%,表現遠優於其競爭對手與台灣半導體其他多數公司,顯然此次晶圓代工龍頭順利度過半導體週期下修的格局,且在此期間持續於製程技術不斷推進,並展開全球化的投資策略,預計2024年亦可陸續展現其成效,顯然台積電將持續以王者之姿領先Intel、Samsung。

 從台積電法說會所釋出的業績訊息可知,2024年首季龍頭廠商業績可望呈現淡季不淡,但此並非行業內普遍現象,至於全年半導體業將由台積電領軍呈現較為顯著的增長態勢 
2024年首季台積電合併營收估計季減率若以美元計算為4.2~8.3%,若以台幣計為6.5~10.5%,有機會挑戰歷年同期新高,顯然在國內半導體業中台積電可望率先展現淡季效應偏弱的局面,也就是儘管受到智慧型手機季節性因素影響而使得部分訂單有所下滑,但來自於高效能運算需求上升力道仍顯著,故可抵消部分負面衝擊;不過2024年首季龍頭廠商業績可望呈現淡季不淡,但此並非行業內普遍現象,整體國內半導體業廠商業績於第一季仍是呈現好壞參半的局面。

而就全年的部分,台積電2024年合併營收可望擺脫2023年的衰退趨勢轉而成長20~25%,明顯高於整體台灣、全球半導體規模年增率的幅度,代表晶圓代工龍頭業者3奈米強化版或變種版本持續獲得國際重量級客戶的青睞,使得3奈米對於公司的貢獻度將由2023年的6%提升至2024年的14%,再加上5奈米訂單不斷湧入,且整體先進製程佔台積電的比重將逐步走高至60%以上所致。


台積電先進製程進展依舊採取穩扎穩打的腳步,2024年3奈米製程的貢獻度將有效擴大,2奈米製程也勝券在握,代表核心的競爭優勢仍是技壓群雄的態勢
雖然Intel亟欲發展Inte 20A、Intel 18A,且Samsung也極力生產第二代3奈米GAA世代,同時力拼於2025年進入2奈米的量產;不過目前台積電先進製程依舊採取穩扎穩打的腳步,也就是在Apple、Qualcomm、聯發科、AMD、Nvidia等客戶需求帶動下,將驅使2024年台積電3奈米的貢獻度可望攀升至一成以上,特別是上半年由Nvidia及AMD的AI繪圖處理器帶動成分居多,下半年將由AI電腦中央處理器CPU、GPU、NPU來驅動的機率大;況且除了3奈米2024年台積電將持續推出強化版、變種版製程外,也將於下半年進入2奈米試產,2025年開始正式量產,現階段客戶掌握能見度依舊高,代表台積電核心的競爭優勢仍是技壓群雄的態勢。

除了海外布局為2024年市場關注台積電的焦點外,台灣本土的擴產也眾所矚目,特別是高雄廠未來所扮演的角色將伴隨2奈米三座廠房的建置而更加吃重
台積電全球化的布局進程,目前日本熊本一廠將在2024年2月24日開幕,並在第四季進入量產;而美國亞利桑那州廠,持續推進到安裝供電設備、與亞利桑那州當地工會夥伴密切溝通等,預計亞利桑那州一廠將於2025年上半年量產4奈米製程,不過二廠原訂2026年量產應會順延至2027年;至於歐洲部分,計畫在德國興建新廠,將專注於車用電子以及工控等應用,並導入成熟製程,量產時間點則落於2027年。反觀台灣則持續進行加碼投資,也就是台積電正擴大南科3奈米產能,2奈米也預計在新竹與高雄同步展開,甚至高雄廠也機會延伸至第三座,顯然高雄廠未來所扮演的角色將伴隨2奈米三座廠房的建置而形加重。(1269字;圖1)


本文作者:劉佩真
台灣經濟研究院產經資料庫研究員、APIAA理事



參考資料:
台積電法說第1季營收估減6.2% 全年健康成長增逾2。中央社,2024/01/18
台積電公布去年財報、首季財測 劉德音退休時間也出爐!法說會重點一次看。經濟日報,2024/01/18
劉德音一劑強心針,台積電飆破600點!AI潛力大爆發,超微、輝達、ASML也一起飛。數位時代,2024/01/19
台積電策略變革:高雄有望增建第3廠 美國廠2因素再定奪。聯合報,2024/01/19
台積電擬在高雄蓋2奈米第3廠,王美花強調台積電最先進製程定留台灣。財訊快報,2024/01/19


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