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中亞五國的投資市場展望

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科技產業資訊室 (iKnow) - 朱子建 發佈於 2016年11月29日
中亞五國哈薩克、土庫曼、烏茲別克、吉爾吉斯、塔吉克有著原料、生產成本以及接近市場(東歐和西亞)的優勢。近年來越來越多中國、俄羅斯、歐盟企業到當地設廠。在蘇聯瓦解後二十幾年內,中亞五國經濟從轉型的衰退到逐漸復甦與成長,除了豐富的原油、天然氣及各種礦產之外,農牧業也是重要一環。然而當地產業缺乏多元發展,製造、輕工業相當薄弱,民生用品(如服飾鞋襪各類容器等)皆依賴國外進口。

圖一、中亞五國的投資市場展望

中亞各國的主要貿易夥伴為俄羅斯,內容為原物料的出口和消費品及機械設備的進口。俄羅斯為鞏固在中亞的影響力,與哈薩克、吉爾吉斯、白俄羅斯和亞美尼亞組關稅同盟,後來發展為現在的歐亞經濟共同體(EAEC),以對抗中共的「絲路經濟帶」計畫。中國大陸亦不斷地在中亞地區擴大其經貿和政治影響力,哈薩克、烏茲別克、吉爾吉斯、塔吉克都參加了中共和俄羅斯主導的上海合作組織。在「一帶一路」倡議中,中共更與這些國家簽署雙邊協議,讓其經濟發展戰略能與絲路經濟帶理念結合。
圖二、歐亞經濟共同體及一帶一路

近二年來國際原油價格的下跌,嚴重衝擊了中亞五國的經濟發展。此外,西方對俄羅斯實施制裁、俄羅斯的經濟衰退和盧布大幅貶值,也波及到這些國家,造成不少家庭生計和企業營運困難。然而對俄羅斯的依賴程度降低,相對地也就增加了其他國家的投資機會。

目前中亞五國中,以哈薩克的經濟發展水準較高、投資環境也最為理想,另外哈國也在2015年11月底正式加入WTO。哈薩克是全球重要的能源和礦產供應國,出口相當的農產和畜產品,其經濟規模遠大於其餘四國總和。哈國政局長年穩定,特權階級主導政治經濟發展,社會貧富差距也大。該國政府長期奉行吸引外資政策,透過一系列涉外法規和優惠來改善營商環境,如:減少商業登記所需的時間、和通關及業務要求的文件、對部分國家(不包括台灣)延長擴大免簽規定,並持續改善國內的公共網絡和能源設施。整體來說,其投資環境在未來會更加理想。

外資(主要為歐盟和
美國)在該國的投資主要為天然資源(石油、天然氣和金屬礦)開採。目前哈薩克也是中國大陸及港澳在中亞的首要貿易夥伴,中共官方還投資鐵公路、發電廠等公共建設項目。台灣的電腦資訊、行動儲存產品、網絡通訊設備、汽車零件等在當地有高能見度。另外哈國施政逐漸強調非天然資源領域的工業發展,這點有利於台商在當地拓展。
 
圖三、絲路經濟帶經過哈薩克的路線圖

僅次於哈薩克為土庫曼和烏茲別克,土庫曼以能源(石油和天然氣)和農牧業(棉花和小麥)為主,政治高度集權、穩定性佳,社會治安好。但施行近似蘇聯時期的計畫經濟,加上未加入WTO,導致於營商條件較難判定。整體來說,進入該國市場難度較大且投資風險較高。
 
烏茲別克為該地區人口最多的國家,目前為WTO的觀察員,其經濟以農產(棉花、水果、蔬菜、小麥、稻米和玉米)和農產加工為主力。汽車、機械、生物技術、製藥及資訊科技等產業亦有所發展。烏國政府也努力為外資創造良好、穩定的環境,但受限於行政、貪腐、執法等諸多問題,投資環境尚待改善。
 
吉爾吉斯塔吉克雖然很早就加入WTO,政局和社會堪稱平穩,對外資也表示歡迎,但經濟規模有限以農牧業為主,政府部門行事效率低落、貪腐嚴重、法律規定欠缺完善和透明度,導致整體潛力不如以上國家。
 
台灣與中亞的交流和經貿合作上存在相當困難,首先是中亞各國普遍通行俄語與俄羅斯文化,開拓較需要俄語人才。其次是中共官方和民間企業長期深耕,以及這些國家堅持一個中國原則,造成台資進入時難免不受影響;第三是深居內陸,距海遙遠、補給和貨物運輸路線過長。最後為普遍存在的法規更迭頻繁、政府機關辦事效率低落,執法不嚴謹和貪腐索賄問題,外資清關時可能遭遇拖延、扣押貨物、任意變更手續、增加要求文件以及缺乏投訴機制和規範等,都可能造成貨物的損失與成本的增加。台灣企業欲前進中亞,可以選擇距離當地較近的中國大陸西北部(如新疆)為根據地,甚是透過國際經貿合作組織架構來取得保障。(1458字;圖3)

表一、中亞五國和台灣的GDP比較
  2016 2019(預估)
GDP(百萬美元) 全球排名 GDP(百萬美元)
台灣 519,149 22 567,754
 哈薩克 128,109 57 178,145
烏茲別克 66,797 74 74,868
土庫曼 36,573 94 44,973
塔吉克 6,612 146 7,784
吉爾吉斯 5,794 148 7,203
來源:國際貨幣基金會IMF WEO(World Economic Outlook)資料庫2016年10月版


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