新聞:(2006年06月13日工商時報 - 面板降價面臨壓力盛力盟:向上游議價)儘管面板業景氣慘澹,面板上游零組件廠商也深受面板廠產能調節與砍價之害,但是冷陰極管大廠威力盟前景仍然相當樂觀,除了訂單大幅超越產能,也挾友達集團之力,向上游材料大廠成功議價。展望下半年,威力盟董事長陳炫彬也表示,CCFL需求仍大,前景相當樂觀。
評析:
本文包括兩部分,其一彙整上述新聞中CCFL成本結構資料,其二為由產業鏈觀點,討論加入上游原物料行情對於產業分析的重要性。
在文【商品化、產業化與專利佈局思考(九)】我們初步彙整TFT LCD之BOM表,並論述產業結構與BOM表對於產業分析(含專利分析)重要性。如果加上本新聞所提供資訊,則由TFT LCD下游組裝到最上游的產業結構與BOM表如表一所示。由表一可見,CCFL的組成材料可進一步分成直接材料與非直接材料,其中直接材料又分為電極、螢光粉、氣體、水銀片、玻璃管與線材六種。
如果以CCFL成本結構(以LCD TV為例)看,新聞內容報導成本結構如表二所示。分成材料(包括直接與非直接)、折舊(以機器設備與廠房折舊計算,可以當成製造生產工具之成本)、人力(人力投入成本)、管銷費用(可以當成價值鏈支援活動之成本,見【價值鏈、價值系統、產業鏈與微笑曲線】)。收入扣除成本即為獲利空間(即利潤),以LCD TV所用之CCFL論,其獲利空間約為15%。
由上述例子可以發現,在CCFL成本結構中材料成本比例極高。換句話說,一但相關材料成本變動太大,例如大漲,那麼將嚴重壓縮獲利空間。因此,掌握產業鏈中每一環節的成本與價格變動是一件共要工作,當然最上游的原材料亦是重要一環,特別是過去一兩年,國際原物料的價格飆漲。
另一個關於原物料變動造成成本大幅增加的例子如[2]之銅價變化,該新聞表示:
國際銅價居高不下,國內銅箔廠在龍頭廠商南亞率先帶頭調漲產品價格後,聯茂、台燿、華韡、合正等也陸續跟進調漲報價,儘管最近國際銅價出現上沖下洗大幅振盪走勢,不過多數法人對銅價後市並不看淡,聯茂電子也認為今年銅價將處高檔,銅箔價格將易漲難跌。
此外,工商2006年6月15日工商時報A5版產業關連專輯報導以銅線材為主的全版報導[3],其中銅電線電纜應用產業鏈與供應鏈結構如圖一所示。根據該報導指出,國際銅原物料的劇烈起伏,已經造成包括民生用品與各不同電子、電腦、通訊與電機產業的影響,如何拿捏銅報價成為一產業上下游拔河的競賽。
由於上游原材料所影響的範圍極大,以銅線而言,因為上游的材料漲跌幅劇烈,即會影響一連串的產業結構,包括最下游的電子、電腦、通訊、電機與電器等。換句話說,掌握原材料是進行產業分析的一重要議題。
如何獲取國際原物料價格(特別是金屬)行情呢?LME(London Metal Exchange, 倫敦金屬期貨交易所, http://www.lme.co.uk/)為一極佳參考資訊[4]。其中每日即時價格如圖二所示,由圖可見6月13日銅現金報價(cash buyer)回檔到6,880.5美金/每公噸。如果想知道過去兩年銅現金價的走勢,也可參考同一網站,結果如圖三所示。詳細內容與分析讀者可進一步瀏覽與查詢。
結語
掌握產業鏈,由下游到最上游材料,是產業分析重要一環。本文一來持續細分TFT LCD關鍵零組件CCFL之BOM表與成本結構,二來也進一步觀察國際銅價的走勢,往後相關供給與需求分析均應在同一架構下建立起,方能更真實掌握產業變動狀況。(1684 字)
表一 TFT LCD之BOM表與CCFL之BOM表
下游 |
中游 |
上游 |
材料 |
面版組裝廠商 |
玻璃基板 |
… |
… |
彩色濾光片 |
… |
… |
驅動IC |
… |
… |
偏光板 |
TAC膜 |
… |
PVA膜 |
… |
感壓膜 |
… |
離型膜 |
… |
保護膜 |
… |
背光模組 |
擴散片 |
… |
增光片 |
… |
導光板 |
… |
反射片 |
… |
光反射點 |
… |
冷陰極燈管 (CCFL) |
直接材料 |
電極 |
螢光粉 |
氣體 (Ar, 氖) |
水銀片 |
玻璃管 |
線材 |
非直接材料 |
… |
燈反射蓋 |
… |
燈管保護蓋 |
… |
Source: DisplaySerach, 工商時報, STPI, 2006/06 |
表二 CCFL成本結構(以LCD TV為例)
項目 |
占直接材料 比重(%) |
占全部售價比重(%) |
材料成本 |
直接材料 |
電極 |
27 |
55 |
螢光粉 |
18 |
氣體 (Ar, 氖) |
15 |
水銀片 |
22 |
玻璃管 |
13 |
線材 |
5 |
非直接材料 |
|
|
8 |
人事成本 |
|
|
|
9 |
折舊 |
|
|
|
5 |
管銷費用 |
|
|
|
8 |
獲利空間 |
|
|
|
15 |
Source: DisplaySerach, 工商時報, STPI, 2006/06 |
圖一 銅應用-電線電纜產業鏈與供應鏈 |
![](Figures/2006/pat_A045_1.jpg) |
資料來源:
1. 2006年06月13日 工商時報 - 面板降價面臨壓力盛力盟:向上游議價
2. 2006年06月06日 中央社 - 聯茂5月營收達 9.27億元 再創歷史新高
3. 2006年6月15日 工商時報 A5版
4. http:// www.lme.co.uk/
5. http://www.lme.com/dataprices_daily_metal.asp
6. http://www.lme.com/dataprices_historical.asp
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