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我國央行推估2022年M2成長參考區間維持2.5%至6.5%

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科技產業資訊室 (iKnow) - May 發表於 2022年1月3日
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圖、貨幣總計數(M2)年增率(%)

 
我國央行表示,2021年以來M2成長率走高,主要是放款與投資成長率續處高檔,且外資呈現淨匯入所致,考量2022年經濟成長動能略緩,預估2022年M2成長區間維持2.5%到6.5%。
 
2021上年因應肺炎疫情,政府提供紓困貸款,且下半年國內景氣明顯復甦,企業資金需求轉強,帶動銀行放款與投資成長,加以出口成長強勁,廠商匯回貨款,致M2年增率自上年6月持續走升,並於8月起超過M2成長參考區間上限6.5%。
 
2022年M2成長參考區間維持2.5%至6.5%:
 
一、依貨幣需求函數模型及參照歐洲央行(ECB)作法推估*,2022年M2需求成長率可望落在2.5%至6.5%參考區間內,因此M2成長參考區間維持不變,應屬允當。[*相關估計作法可參考本行108年12月季刊「109年起採M2成長參考區間之說明」。]
 
二、考量2022年經濟成長動能略緩,加以2021年放款與投資規模已高,2022年M2年增率可望因比較基期較高而回降,且成長參考區間係中長期指標的概念,2022年維持2.5%至6.5%。
 
三、若未來M2成長率持續偏離2.5%至6.5%區間甚或發生結構性改變,本行將會加以檢討,並適時調整。
 

說明:
  • 廣義貨幣供給(M2)= M1+居民儲蓄存款+企業定期存款+外幣存款+信託類存款
  • 狹義貨幣供給(M1)= 流通中的貨幣+企業活期存款+機關團體部隊存款+農村存款+個人持有的信用卡類存款,其中企業活期存款佔M1比重高達 40%以上。
  • 貨幣供給(M0)= 流通中的貨幣。
  • 當M1 增速>M2 增速表示民間投資對於未來是「正向」看待,願意把錢放在活期存款準備隨時投資。
  • 當M1 增速<M2 增速表示民間投資對於未來是「負向」看待,只願意把錢放在定存帳戶,不願意投資。(627字;圖1)
 

參考資料:
明年M2成長參考區間維持2.5%至6.5%。中央銀行,2021/12/30。
中國-M1減M2 vs.上證指數,財經M平方。 

 
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