安永：生技面臨募資衰退、數位化新興技術挑戰

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科技產業資訊室 (iKnow) - May 發表於 2017年9月13日

圖、歐美於生技產業募資統計(2001-2016)

根據「安永2017年生物科技產業報告《超越邊界 Beyond borders 》」，全球生技產業投資出現下滑現象。在歐美成熟的市場從2015年711億美金下跌至2016年的519億美金。亞太地區：中國大陸，日本，新加坡，韓國和台灣，2016年生物科技集體籌集資金約25億美元，相較於2015年下降了30％。但是總體來看，在中國的生技風險投資呈現同比增長，主要原因是中國政府挹注腫瘤生物技術提供資金。

隨著新藥平均開發成本達25.6億美元，較11年前增加2倍，且超過4成藥物在臨床試驗第三期失敗下，產業氛圍丕變。未來生技面臨5大決戰關鍵：募資多元化、價格導向價值、併購交易模式、精準醫療、數位化崛起等5大關鍵，攸關生技產業的成敗。

安永研究重要發現，如下：

整體來看，全球生技產業2016年營收、獲利、市值、募資和併購雖不如前一年，但產業熱潮不減，資金有轉向亞洲趨勢，特別是中國的生技產業受到政府資金挹注。亞洲多數私人和公共資金主要投資於研究癌症領域的公司。
據該研究顯示，傳統的生技製藥研發模型已處於負擔緊繃的狀態，由於平均開發1個分子的成本已高達25.6億美元，藥廠12％到25％營收更是投資於新藥上市，加上FDA核准上市件數減少，已讓生醫業界、投資者、併購策略，甚至產品開發的方向和模式產生很大的改變。
統計2012至2016年期間，歐美37家產業領導公司中有10家被併購，然而併購交易市場雖強勁，但策略聯盟簽約授權金減少，顯現生技公司價值已有減少現象，面對多種併購方式，公司應採取最佳策略使其價值最大化。
由於生技市場波動性高，增資發行愈來愈困難，生技公司也必須接觸更多樣化的投資者，並具備能吸引投資者的優勢。
近年美國的醫改政策，已讓藥物支付方的成本控制導致生技公司營收受限，新興支付模式已漸由價格導向轉移至價值導向，生技公司可在定價決策中，考慮利害關係人對於價值的看法和定義，考量產品服務如何會有更好的結果。
透過新興技術提高產品開發成功率，已成為不二法門，例如：精精準醫療、資料分析、風險監控改善研發效率，將是生技產業極需重視的議題。
先進科技也將改變生技產業價值鏈，未來新科技應用於醫療領域，例如感測器、更便宜的定序技術、3D列印、機器人等，數據與新科技的結合將會改變傳統生技公司的研發和商業活動，實際上，包括Apple、Tencent（騰訊）和 Amazon等科技公司都已和生技業緊密結合。

台灣生技產業部分：
統計至6月23日，台灣共計有20家公司上市/櫃，募資金額為新台幣70.13億元，上市/櫃件數以科技業最多，生技醫療業籌資額逾新台幣30億元最高。大中華區表現更是亮眼，統計至6月25日，今年上半年預估多達246家公司上市，共籌資人民幣1,256億元，其中工業上市件數與籌資額均是第一；香港因牛市帶動新股發行量，上半年預計共有69件上市，共籌資538億港元。

台灣2017年上半年有8家上市，籌資額新台幣28.69億元，與上年同期相比，上市家數持平，籌資額減少17.84億元，減幅38.3%。8家中有3家為KY股公司，籌資額11.62億元。上半年上市市場以本土企業籌資近6成較多，其中「申豐」籌資7.23億元最高。上櫃則有12家，籌資額新台幣41.44億元，較上年同期比減少7家，籌資額減少13.6%。上櫃籌資額以生技醫療產業占大宗，「生華科」籌資14.24億元，占總籌資額34%，籌資額第二的「亞獅康-KY」，籌資額也有9.96億元，兩家公司占上櫃籌資額將近6成。(768字；圖2)

表、2016年亞太地區生物科技集體籌資：中國大陸，日本，新加坡，韓國和台灣

參考資料：
Biotechnology Report 2017: Beyond borders, EY, 2017.
安永《2017年上半年大中華區首次公開發行(IPO)報告》，安永聯合會計師事務所，2017/6/26.

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