今年以來我國外貿仍是以AI相關供應鏈的表現為佳

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科技產業資訊室 (iKnow) - 劉佩真發表於 2024年5月13日

圖、今年以來我國外貿仍是以AI相關供應鏈的表現為佳

以我國外銷接單表現來說，除了2023年同期基期偏低之外，AI商機的相關應用興起，使得全球對伺服器及半導體需求強勁，加上廠商持續進行庫存去化，故台灣2024年以來外銷訂單規模回歸逐季上升趨勢，一反先前低迷的態勢，但仍不可否認，傳統產業、AI以外的科技業復甦情況仍未如預期，其中惟全球3C消費性電子，如智慧型手機、NB、網通、汽車電子等需求仍偏弱，此亦與台積電法說會中下修2024年全球半導體業、晶圓代工業市場規模原因相同。若以出口的角度來看，2024年3月單月的出口來到418.2億美元，不僅連續5個月增長，更是兩年來的最大增幅，4月更是呈現連六紅的局面，且轉為雙位數的增長，主要是由於人工智慧等新興科技應用需求強勁，再加上部分產業鏈庫存回補效益陸續浮現，而預料出口回溫的強度跟廣度將可望於2024年第二季末開始明顯提升。

AI相關供應鏈的訂單出貨無疑是2024年我國外貿最有力的推升動能，涵蓋伺服器、PCB、散熱、電源供應器、先進製程、先進封裝、HBM、IP矽智財/ASIC等族群
2024年以來我國外貿仍是以AI相關供應鏈的表現為佳，此部分也同樣反映於國內代表廠商的營運績效。事實上，2024年第二季以來雲端大廠擴大投資、端側應用增溫，皆將有利於AI半導體供應鏈，其中對於我國伺服器、PCB、散熱、電源供應器、先進製程、先進封裝、HBM、IP矽智財/客製化特定應用晶片(ASIC)等族群的帶動效果最為顯著，其中我國AI伺服器代工廠包括廣達、鴻海、緯創旗下緯穎、英業達等，其佔全球出貨量的比重極高，甚至在全球四大雲端服務供應商亞馬遜AWS、微軟、Google、Meta均投入大舉資本支出建置AI伺服器之下，我國AI伺服器廠商龐大的訂單能見度已可達到2025年。

此波AI商機多數掌握於Nvidia手上，並於資本市場中成為地表最強的投資標的，基本面也確實不負眾望，營收與獲利持續締造新的高點紀錄。而台灣AI相關半導體供應鏈中將以台積電為最終贏家，畢竟其掌握GPU、ASIC、自研晶片的高階製程與先進封測訂單，甚至AI佔台積電合併營收比重將由2023年的6%提高至2024年11~13%，2028年將超過兩成的水準，顯然在未來五年，伺服器AI處理器貢獻台積電合併營收的年複合成長率高達5%，成為扮演推動公司業績增長的另一個重要動能；而國內IP矽智財族群亦是市場矚目的焦點。其中AI商機對於半導體業來說極具重要性，畢竟中長期結構性需求改變已浮現，半導體未來將是無所不在，其中AI的崛起代表技術的大規模應用驅動對晶片的巨大需求，等同AI塑造半導體未來新格局，而台灣半導體產業鏈在邏輯先進製程、先進封測3D IC技術處於全球領先地位，可滿足國際科技巨頭對高效能運算硬體的需求，顯然我國正處於高度發展的機會點。

反觀傳統產業或科技類別非AI領域的廠商接單狀況，則因終端需求回升有限、庫存去化尚未告一段落，而使其表現未如預期
國內傳統產業例如鋼鐵工業、機械產業、石化行業等，受到中國市場需求仍顯疲弱，加上行業供過於求的情況尚在調整之中，或是面臨紅色供應鏈價格競爭態勢的影響，使得2024年以來我國傳統相關行業的外銷接單或出口表現均未如原先預期，預料要到下半年始可逐步呈現好轉的態勢。若是以科技類別非AI領域的廠商接單狀況來說，從台積電法說會的結論亦可知，未涉及到AI議題的消費性電子、PC、智慧型手機、伺服器、汽車電子等，2024年以來需求端仍未出現顯著的復甦，庫存去化預計要到第二季末前才可望恢復正常水準，此也反映於現階段相關業者的營運績效依舊處於相對低檔水準，下半年才有機會出現逐季改善的狀態。(1370字；圖1)

作者資訊：
劉佩真台經院產經資料庫總監、APIAA理事

參考資料：
前二月外銷訂單優於預期第2季起可望回歸逐季上升趨勢。經濟日報，2024/03/21。
4月出口篤定連六紅可望雙位數成長。工商時報，2024/05/05。
4月出口佳有望連六紅。聯合新聞網，2024/05/05。
出口連3年破4300億美元!蔡英文：政府做產業的靠山。東森財經，2024/05/06。
蔡總統：3月出口創兩年來最大增幅持續做產業靠山。經濟日報，2024/05/06。

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