台積電營運績效與展望 持續挑戰自我的巔峰狀態
台經院產經資料庫總監、APIAA理事 劉佩真 發表於 2024年10月22日
圖、台積電營運績效與展望 持續挑戰自我的巔峰狀態
2024年第三季台積電法說的各項結果高於市場原先預期，不論是財務數據、接單狀況、製程推進、對未來營運的展望、中長期的需求，皆展現公司不斷調挑戰自我巔峰的狀態，更展現在國內外半導體界獨霸一方的氣勢，也再次凸顯台積電在晶圓代工先進製程經營，甚至延展至先進封裝，均能在國際市場獲得客戶的青睞，更持續拉大與競爭對手Intel、Samsung的距離；當然面對未來美中科技戰的變化，甚或是反壟斷的疑慮，台積電顯然也已著手因應。
在AI、HPC、智慧型手機終端應用之強勁需求持續拉動佔台積電合併營收近七成的先進製程接單下，2024年公司二度上修財測來讓合併營收年增率由先前的26%提高至30%，第四季毛利率介於57~59%更是競爭對手所無法觸及的水準
從台積電最新的法說會重點可看出，公司2024年下半年營運乃至於全年皆處於明顯成長的態勢，其中第三季績效不但飛越財測高標，同時2024年第四季合併營收季增率為11.1~14.5%，毛利率估計達到57~59%，此則是競爭對手無法觸及的水準，反映即使受到台灣電價不斷調高，且5奈米與3奈米設備轉換成本不低的影響，但因整體產能利用率高，故台積電整體獲利水準依舊處於成長態勢；再者台積電也二度上修2024年全年的財測，合併營收年增率由上次的24~26%提高至30%，資本支出更是將高於300億美元，此皆顯示台積電在公司5奈米、3奈米及其強化版的製程競爭力強，於AI、HPC領域幾乎取得100%的客戶訂單，甚至7奈米製程以下的先進製程已佔台積電合併營收高達69%，況且AI的需求更是持續呈現強勁擴張的態勢，代表著台積電正是Nvidia以外最大的受惠者，事實上，AI業務佔台積電2024年整體合併營收將來到14~16%，高於年初預測10~13%的水準。
台積電未來營運展望依舊清晰，畢竟先進製程與先進封裝競爭力無人能敵；惟反壟斷的疑慮也迫使公司提早以晶圓製造2.0、與美系業者Amkor合作在美投資先進封裝廠來因應
台積電魏哲家董事長保證未來五年公司營運將呈現健康成長的狀態，畢竟AI不論是在伺服器、邊緣運算、主權AI的滲透率僅會有增無減，加上台積電在先進製程與先進封裝的進程持續穩步向前，各項良率、產能、效能、功耗等均領先Intel、Samsung，因而客戶訂單勢必仍持續往台積電靠攏，特別是魏哲家董事長提及HPC客戶端對於2奈米製程需求更甚於3奈米，畢竟不單是AI晶片不斷推出新品，雲端服務供應商業者也積極打造自家晶片，並與台積電進行深度合作，在此情況下，台積電也將會準備更多2奈米及A16製程的產能來滿足市場的需求；而即便有AI晶片或雲端運算業者欲分散晶圓代工或先進封裝的供應商集中度，但實際上台積電品質的保證將讓客戶難以抽離或進行大規模轉單，故台積電未來營運展望依舊清晰。
僅是隨著公司營運不斷壯大，隨之而來的將是反壟斷的議題，特別是各國對於台積電的競爭力相當覬覦，此則是未來公司所面對的風險，對此也須提防主要國家以反壟斷的議題來作為要求台積電到該國設廠的交換條件；另外針對反壟斷的疑慮，也迫使台積電提早以晶圓製造2.0、與美系業者Amkor合作在美投資先進封裝廠來因應，其中在晶圓製造2.0，主要是希望擴大產業的定義範圍，來稀釋台積電市占率高的定義，期望塑造不構成市場壟斷的事實，再者台積電與美系業者Amkor合作在美投資先進封裝廠，主要也是期望藉此向美方釋出善意，畢竟美國期望上中下游供應鏈的半導體製造回歸美國，目前在台積電亞利桑那州廠三座廠房持續建置下，再加上公司與Amkor先進封裝廠的運作，更能符合美國製造的訴求，藉此也讓美方了解到台積電對於美國重建半導體製造所佔有的重要地位。(1377字；圖1)
作者資訊：
劉佩真 台經院產經資料庫總監、APIAA理事
參考資料：
台積電再締新紀錄！Q3毛利、獲利雙豐收 EPS 12.54元。工商時報，2024/10/17
賣1億賺5780萬，台積電毛利率為何這麼高？網曝2大優勢：三星、Intel做不到。風傳媒，2024/10/17
超狂！台積二度上修財測 董座魏哲家保證未來五年健康成長。經濟日報，2024/10/18
魏哲家背書 未來五年好到爆 台積電Q3財報寫驚奇 稅後純益首度站上3,000億，EPS達12.54元，雙創歷史新高。工商時報，2024/10/18
台積電法說展現「一人救全村」氣勢 全年營收破3兆有機會 四大疑慮仍待解。電子時報，2024/10/18
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