AI熱潮未停歇 半導體相關供應鏈將持續受惠
台經院產經資料庫總監、APIAA理事 劉佩真 發表於 2024年7月16日
圖、AI熱潮未停歇 半導體相關供應鏈將持續受惠
AI市場熱潮並非曇花一現，加速運算和生成式AI已經達到臨界點，全球各地的企業、產業和國家需求都在激增，未來隨著AI應用領域滲透率的提升，例如Qualcomm、AMD、Intel等晶片處理器廠商已推出針對AI PC的處理器，聯想、宏碁等品牌廠商也在積極推動AI PC的發展，以及生成式AI運用大型語言模型將顛覆當前大眾與AI共處的模式，預料流程自動化、半導體相關供應鏈、雲端服務與社群平台將會是受惠族群，其中尤以半導體廠商的業績與發展表現最受關注。
此波AI商機多數掌握於Nvidia手上，並於資本市場中成為地表最強的投資標的，基本面也確實不負眾望，營收與獲利持續締造新的高點紀錄
Nvidia在全球AI市場具有主宰、領導的地位，接近90%的高市占率，幾乎壟斷整個AI運算資源，反映Nvidia透過其深度學習和AI解決方案，為各種設備提供了高性能的資料中心、雲端服務、PC工作站、汽車自動駕駛車輛以及嵌入式系統的支援，同時2023年第四季Nvidia的毛利率高達76%，似乎為半導體產業次高，僅次於矽智財大廠ARM約為93%的水準，況且Nvidia市值是半導體產業史上第一家市值突破2兆美元大關，市值增幅高居全球企業之冠。
特別是該公司已成為美國市值第三大的公司，擠下電商巨頭Amazon和Google母公司Alphabet，現正緊追Microsoft和Apple的市值，代表Nvidia目前在全球AI市場的壟斷地位無可取代；且從Nvidia於2022年和2023年的財報數據顯示，AI資料中心的收益分別達到150億美元和475億美元，成長率皆超過200%，顯示市場對AI晶片的巨大需求，尤其是生成式人工智慧模型需求呈現暢旺態勢，來自大型雲服務商、GPU提供商、企業軟體與消費互聯網公司對AI訓練與推理、資料處理的需求超出市場預期，Hopper GPU平台帶動資料中心業務實現強勢增長，此皆驅動Nvidia營收創歷史新高。
而有鑑於下波AI浪潮為具備人工智慧，即能夠理解、推理並於物理世界互動的智慧系統，將對算力提出更高要求，故Nvidia 2023年底發佈新一代GPU H200，其理論性能達到H100的2倍，等同推出的新品更具競爭優勢，顯然公司產品將持續反覆運算出新，再加上搭配人工智慧晶片的高需求以及供應鏈動態的預期改善，預計2024年公司的人工智慧相關業務將持續呈現供不應求的狀態，同時Nvidia也將持續保持與大型雲廠的密切合作，不斷推進生成式AI發展，快速上升的訓練、推理、存儲等需求將為資料中心業務帶來持續增長動能，並為產業鏈上下游企業帶來全新機遇。
台灣AI相關半導體供應鏈中將以台積電為最終贏家，畢竟其掌握GPU、ASIC、自研晶片的高階製程與先進封測訂單，而國內IP矽智財族群亦是市場矚目的焦點
ChatGPT帶動AI熱潮，順勢拉抬半導體供應鏈題材，台灣為全球先進製程的生產重鎮，且積體電路設計領域中的矽智財與高速傳輸、半導體封測業中的先進封裝皆將受惠；當中又以台積電為最終贏家，畢竟其掌握GPU、ASIC、自研晶片的高階製程與先進封測訂單，事實上，AI已在2023年帶來結構性的需求，台積電的製程是AI應用的關鍵，而未來隨著AI會用到更複雜的模型，需要算力更強大的半導體支援，在此情況下，台積電的價值正持續增加中，畢竟公司的先進製程技術目前技壓群雄，可囊括多數AI晶片客戶的訂單，況且台積電先進封裝產能也將倍增，並持續至2025年，將可帶動AI佔公司業績的比重趨增。另一方面，國內IP矽智財族群亦是市場矚目的焦點，包括世芯-KY、M31、智原、創意、晶心科、力旺、金麗科等，主要是AI加速器IP核心被廣泛用於加速機器學習和深度學習應用，如語音識別、圖像識別和自動駕駛系統，此皆意謂AI商機不斷帶動國內IP矽智財業者的接單趨增。(1364字；圖1)
作者資訊：
劉佩真 台經院產經資料庫總監、APIAA理事
參考資料：
英偉達FY24Q4營收再創新高，關注伺服器硬體、自主算力投資機遇。東莞證券，2024/02/22.
英偉達FY2024Q4業績亮眼，擁抱AI產業浪潮。開源證券，2024/02/23.
英偉達業績超預期，持續聚焦算力。德邦證券，2024/02/25.
AI大模型落地終端，AIPC驅動PC行業新增長。華鑫證券，2024/02/25.
英偉達FY24業績靚麗，持續聚焦AI產業浪潮。華福證券，2024/02/26.
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