歷經兩年景氣的下修記憶體市場將見曙光

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科技產業資訊室 (iKnow) - 劉佩真發表於 2023年12月5日

圖、歷經兩年景氣的下修記憶體市場將見曙光

2022年~2023年不論是全球或我國半導體業各細項產品的表現，均以記憶體的市況表現最為疲弱，呈現明顯量縮價跌的局面，以全球市場來說，2022年、2023年記憶體銷售額跌幅各達15.6%、35.2%，表現較分離式元件、光學元件、感測器、微處理器、邏輯IC等弱勢，若由國內半導體各細項產值表現來看，2022年、2023年記憶體及IDM產業的產值跌幅也各為18.2%、28.7%，明顯未如積體電路設計業、晶圓代工業、半導體封測業等；在此情況下，國內外記憶體業者多以降低資本支出(如南亞科由2022年的20.7億美元降至2023年的15億美元)、減產、裁員、減薪、生產線優化和設備配置調整等進行因應。而短期內記憶體市況是否可望因庫存調整、終端需求略顯改善、減產效應等因素影響而見曙光，甚至中長期在AI驅動下而締造另一波記憶體盛況，均成為市場觀察的重點。

有鑑於庫存調整逐步告一段落、PC及智慧型手機出現早期復甦跡象、廠商減產效應浮現，2023年第四季不論是DRAM或NAND Flash價格漲勢較為確立，顯然記憶體價格觸底回升，復甦週期將至
由於DRAM各家業者開始增加DDR5與HBM產品供給，將有助於DDR4庫存去化，再者DRAM供應商持續調控產能，並專注於新世代高階產品之量產與銷售，尤其Samsung擴大減產、Micron祭出逾20%的漲幅等，持續奠定同業漲價信心的基礎，加上企業雲端應用帶動AI運算及DDR5的需求，使得2023年第四季伺服器市場有機會逐季獲得改善，以及全球智慧手機持續發展AI應用功能，將促進換機意願，特別是第四季中國地區手機銷售量有止跌回升跡象(華為Mate 60系列等也刺激其他中國智慧手機品牌擴大生產目標)，同時電視、IP CAM、網通、工控及車用需求呈現維持穩健成長，且新產品推出可望帶動PC對DDR5及LPDDR5需求，將逐漸取代DDR4及LPDDR4成為主流，因此在需求端將持續改善，供應端受惠於減產效益，庫存水位逐步去化的情況下，2023年第四季DRAM報價呈現上漲格局，以Mobile DRAM合約價為例，季漲幅估計將來到13~18%的區間。

若以NAND Flash而言，有鑑於時序進入傳統旺季，且隨著下半年中國智慧型手機品牌陸續推新以及iPhone15系列發佈，上游出貨壓力將逐步緩解，加上NAND Flash調整週期尾聲將至，再者PC市場也有出現早期復甦跡象，故2023年第四季eMMC、UFS合約價漲幅約10~15%，代表減產效果逐漸浮現，加之市場備貨需求升溫，NAND Flash回暖趨勢確立。

2024年我國記憶體及IDM行業產值將可望重回正軌，年增率為8.32%
考量此次記憶體景氣下修的週期持續時間已超過兩年，從供給、需求、庫存、價格等方面綜合考慮，特別是國際大廠資本支出、投片產能將持續以保守態度因應，而不至於在短期內大幅擴充，此將有助於供需狀況恢復健康平衡，加上各應用端出貨量也將恢復正成長，如全球伺服器出貨量經歷2023年的下滑後可望於2024年恢復增長、PC出貨量增長為低至中個位數、智慧型手機出貨量增長約4.5%、ADAS和艙內應用推動每輛車搭載的記憶體用量持續增長，故2024 年記憶體週期可望回到正軌。

AI市場對於記憶體產品的需求將趨增，將成為DRAM、NAND Flash中長期規模擴大的利多因數
由於生成式AI浪潮帶動AI應用快速發展，AI伺服器與高階GPU需求不斷擴增，因此將帶動新一代的DRAM解決方案，即突破記憶體頻寬與容量瓶頸的HBM產品呈現快速成長，TrendForce預估2024年全球HBM市場規模將達到89億美元，年增率為127%，其中供應商將以SK Hynix、Samsung為主，Micron為輔。(1266字；圖1)

作者資訊：
劉佩真台經院產經資料庫總監、APIAA理事

參考資料：
南亞科技2023年第三季法人說明會簡報。南亞科技，2023/10/11。
預估第四季Mobile DRAM及NAND Flash合約價均上漲，漲勢或將延續至明年第一季。TrendForce集邦諮詢，2023/10/25。
美光:AI讓記憶體潛力無窮。經濟日報，2023/11/07。
記憶體減產狂漲不講武德產業好光景至少可延續2年。電子時報，2023/11/09。
華邦:AI驅動記憶體用量增 DRAM供不應求將達2027。電子時報，2023/11/13。

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