谷歌花125億美元購併摩托是買貴了還是便宜了?

基本上來說，谷歌收購摩托羅拉移動可以讓谷歌快速的豐富自己的在無線通訊領域之智財專利組合，這是Google現在在行動市場遭遇專利訴訟攻擊中所必備的防禦武器。

可是相比以前，谷歌收購DoubleClick的30億美元還要多了四倍之多，這使得許多分析師開始擔心谷歌的現金使用策略是否將面臨瓶頸。即使截至2011年6月底，谷歌總計擁有390億美元現金，但是未來谷歌仍會不斷的購併其相關業務的企業。

谷歌一直以來在收購策略上，都是鎖定卓越且擁有非凡技術的小型公司，因此其能夠維持谷歌具備創新的企業特性。可是這次的購併根本是防禦性的購併策略，而且花費相當大。

不過有分析師認為，谷歌每年至少會獲得60億美元自由現金流的能力，因此這一購併交易對於谷歌未來財務影響將不會太大，也不太可能削弱未來進行另外購併計畫的執行能力。

此外，由於摩托羅拉在機上盒的技術能力，也可讓谷歌在這次交易中獲得一定程度上數位家庭視訊市場的技術能量。這對於Google TV的未來佈局有了更新的突破。畢竟，Google TV遇到谷歌無法突破的瓶頸。

從另外一個角度來看，谷歌是一家軟體為主的公司，一旦要其經營硬體公司，則其思維會變得不同，而且兩家公司的企業文化不同，因此到底谷歌能不能掌控摩托羅拉移動，都還很難說。
購併摩托羅拉移動的唯一短期好處是擁有許多無線通訊的智慧財產權，這讓其在近期的官司上獲得較多紓解，可是長期來說，不確定性很高。所以有市場人士認為谷歌仍會將不同硬體部門再轉手賣給別家公司。

谷歌這次收購摩托羅拉移動的報價是每股40美元，雖然比起摩托羅拉移動於8月12日的收盤價溢價63%。但是有股東認為這一報價無法對股東提供足夠的補償，也無法體現摩托羅拉既有價值，更不能體現對於谷歌的戰略價值。因此決定提告！（831字）

圖一、2008年第二季至2011年第二季摩托羅拉智慧型手機出貨量情況