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根據諾基亞公佈2008年第一季財報顯示，儘管其公司獲利比去年同期成長25%，但仍然低於市場預期。因此股價立即反應重挫了14%。這到底是怎麼回事呢？
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微其實以諾基亞公佈的財報來說，結果是相當亮麗的，不過，市場擔心的卻不是現在，而是2008年的未來三季。諾基亞的2008年第一季出貨量達1.15億支手機，在大家的預期之外，但這1.5億支手機分佈的區域，卻是大家所關心的重點。
圖一 諾基亞的Device部門營收與整體淨利 (單位: 百萬歐元)
Source : 諾基亞，2008年4月
簡單來說，諾基亞在美國甚至在歐洲手機賣得都不如預期，但是在亞洲、中東、非洲與拉丁美洲卻賣得很好。
也就是這些新興區域手機買氣不錯之下，使得諾基亞手機營收成長率達13.5%，營收為92.63億歐元。重點是在新興區域賣得最好的都是低價手機而不是中高階甚至智慧型手機，因此也拖累諾基亞手機平均銷售價格，從1年前的83歐元下降至79歐元，當然也拖累了獲利能力。
諾基亞指出，近來美元的弱勢、美國總體經濟呈現衰退邊緣，以及美國對歐洲經濟可能造成的衝擊，都是諾基亞認為歐洲甚至美國手機市場不振的原因。
根據市場研究公司Strategy Analytics分析指出，諾基亞在北美地區銷售不振的另外一個因素是缺乏CDMA手機產品組合。
在年初時，諾基亞還信心滿滿的想在北美市場攻城掠地，不過經過一季的考驗，即使是N95，也難以與iPhone甚至黑莓機對抗，何況諾基亞與美國大型手機營運商的關係本來就不佳，也是讓他在北美市場佔有率不斷下跌的原因之一。根據統計，諾基亞在北美的市場佔有率在過去的兩年中，已經從20%下降至7%。
此外，如果2008年全球手機出貨量仍舊成長10%，而手機市場值以歐元計價卻呈現衰退，將可能讓2008年手機市場面對毛利不斷下跌的情況。這些因素都會使得諾基亞於2008年，面對更大的競爭壓力，所以股價下跌是不是現在就會停止，還要等到未來幾季的情況再說。（775字）
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