我國央行推估2022年M2成長參考區間維持2.5%至6.5%

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科技產業資訊室 (iKnow) - May 發表於 2022年1月3日

圖、貨幣總計數(M2)年增率(%)

我國央行表示，2021年以來M2成長率走高，主要是放款與投資成長率續處高檔，且外資呈現淨匯入所致，考量2022年經濟成長動能略緩，預估2022年M2成長區間維持2.5%到6.5%。

2021上年因應肺炎疫情，政府提供紓困貸款，且下半年國內景氣明顯復甦，企業資金需求轉強，帶動銀行放款與投資成長，加以出口成長強勁，廠商匯回貨款，致M2年增率自上年6月持續走升，並於8月起超過M2成長參考區間上限6.5%。

2022年M2成長參考區間維持2.5%至6.5%：

一、依貨幣需求函數模型及參照歐洲央行(ECB)作法推估*，2022年M2需求成長率可望落在2.5%至6.5%參考區間內，因此M2成長參考區間維持不變，應屬允當。[*相關估計作法可參考本行108年12月季刊「109年起採M2成長參考區間之說明」。]

二、考量2022年經濟成長動能略緩，加以2021年放款與投資規模已高，2022年M2年增率可望因比較基期較高而回降，且成長參考區間係中長期指標的概念，2022年維持2.5%至6.5%。

三、若未來M2成長率持續偏離2.5%至6.5%區間甚或發生結構性改變，本行將會加以檢討，並適時調整。

說明：

廣義貨幣供給（M2）＝ M1+居民儲蓄存款+企業定期存款+外幣存款+信託類存款
狹義貨幣供給（M1）= 流通中的貨幣+企業活期存款+機關團體部隊存款+農村存款+個人持有的信用卡類存款，其中企業活期存款佔M1比重高達 40%以上。
貨幣供給（M0）= 流通中的貨幣。
當M1 增速＞M2 增速表示民間投資對於未來是「正向」看待，願意把錢放在活期存款準備隨時投資。
當M1 增速＜M2 增速表示民間投資對於未來是「負向」看待，只願意把錢放在定存帳戶，不願意投資。(627字；圖1)

參考資料：
明年M2成長參考區間維持2.5%至6.5%。中央銀行，2021/12/30。
中國-M1減M2 vs.上證指數，財經M平方。

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